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2018年第一季度钢材价格行情分析

浏览量:2094|发布日期:2018-04-13
      一、前言

      2017年以来钢铁行业供给侧结构性改革取得一定成效,需求形势向好,企业生产经营状况明显改善,实现了稳中向好的发展态势。特别是彻底取缔“地条钢”,不但没有削弱市场总的供给能力,还让钢铁产能利用率基本恢复到合理区间。2017年火热行情在2018年初却遭遇了寒潮,钢价持续走低,更为令人揪心的是之前挺价意图明显的钢铁企业也选择了集体“跳水”。下面就从宏观经济、2018年第一季度钢材价格、主要钢材库存状况对2018年第一季度钢材价格做出分析,并预测2018年4月钢材行情走势。

      二、宏观经济分析

      1、国家政策

      投资增速有下行压力

      第十三届全国人民代表大会第一次会议上的《政府工作报告》指出,今年再压减钢铁产能3000 万吨左右,退出煤炭产能1.5 亿吨左右,淘汰关停不达标的30 万千瓦以下煤电机组。从《政府工作报告》对钢铁行业供需两端释放的信息来看,供应端的去产能目标基本在市场预期范围之内,而需求端无论是经济增长目标还是铁路水路公路投资目标均有所下调,对于投资增速回落的担忧扰动市场信心。

      环保治理政策对钢材供应仍将形成抑制

      2018年环保限产有再次发力加码的现象。生态环境部表示将开展第一轮环境保护督察“回头看”,再用三年左右时间,完成第二轮中央环保督察全覆盖。163家钢厂高炉产能利用率为72.42%,剔除淘汰产能的利用率为78.59%,相比限产前高峰,依然有12%-13%的降幅,即环保限产依然对整体供应施加严格的限制。

      地产投资回落

      2018年商品房销售端不容乐观。而基建受到监管政策压制,也将有明显的走弱,尤其是政策对地方违规融资的检查严格,PPP项目库存面临清理整顿,基建投资将受到进一步打击。因此,地产基建投资的走弱也将拖累建筑用钢需求。

      美国关税政策

      美国总统特朗普决定将对钢铁和铝产品进口征收关税,钢铁进口产品征收25%的关税。尽管我国向美国直接出口钢材量不大,但通过其他国家间接出口到美国的量依然不少,且美国的关税保护或将在全球引发贸易战,整体对后期我国钢材出口不利。

      2、供需状况

      2018年1-2月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别为13682万吨、11331万吨和15903万吨,同比分别增长5.9%、下降1.7%和增长1.9%.2018年3月上旬,重点钢铁企业粗钢日均产量173.2万吨,较上一旬减少14.67万吨,减幅7.81%.

      2月份受寒冷天气以及春节长假因素影响,终端用户除在月初和月末有少量采购以外,月中大部分时间终端采购基本处于停滞状态。 3月份随着传统消费旺季到来,建筑工地相继恢复正常施工,终端需求释放加快。不过3月上中旬雨水天气较多,加之价格下跌以及资金偏紧因素,市场需求释放明显不及预期,下旬市场成交才明显改善。

      3、钢厂因素

      1-2月份粗钢与生铁产量同比一升一降,但在高利润情况下,钢厂普遍通过提高废钢配比等手段对冲了部分钢产量下滑,供给端实际压缩低于预期。2018年开年后中国钢材市场的产能环境要明显好于以往,但亦因为利润丰厚,刺激钢铁企业积极增产,所以今年前两个月全国粗钢与钢材产量分别同比增长5.9%和4.6%,并未见到理想的去产能对于钢铁产量增长的抑制效应,比如出现双双负增长。

      4、原料分析

      2018年第一季度,2月份焦炭、废钢、铁矿石等原料价格全面上涨,不过在钢价大涨的情况下,钢企盈利明显扩大。不过从3月开始钢材价格大幅下跌,钢厂原料补库不积极,对原料价格也大幅打压,各主要原料价格全面下跌。

      三、2018年1-3月钢材行情回顾


2018年钢材价格图


      2018年第一季度份国内市场钢坯价格呈现出先涨后跌,3月开始持续疲软,除了月中出现短暂小幅反弹外,几乎呈单边下行态势,直至月底部分地区展开环保限产检查后,跌势才力略有放缓,全月累计跌幅达410元/吨。3月份国内焦炭价格先稳后跌。月初部分焦企仍有提价的意向,但随着钢厂利润空间收窄,焦炭春节后的涨势也就此告一段落。

      国内废钢市场先涨后跌。3月初,一些主导钢厂补涨150元/吨,但随着钢材价格回落,北方一些长流程钢厂采购积极性减弱,市场成交转淡。北方钢厂则减少了转炉中废钢的用量,废钢市场整体需求减弱。

      四、主要钢材库存情况

      截至3月30日,国内主要钢材品种库存总量为1789.85万吨,较去年同期增加312.1万吨,增幅21.12%.其中螺纹、线材、热轧、冷轧、中板库存分别为980.1万吨、303.85万吨、277.65万吨、117.05万吨和111.2万吨,钢厂库存最近三旬累计增加超过500万吨,库存压力明显加大。3月上半月库存仍处于大幅攀升阶段,下半周随着终端需求释放,库存出现较大幅度下降。春节后库存累积幅度过大,成为3月钢价出现暴跌的一个重要原因。

      五、未来预测

      国内钢价经过3月份的暴跌之后,市场风险明显释放,4月份有望出现一波修复性上涨行情。其主要原因是3月下旬以来滞后的终端需求已开始快速释放,社会库存降速加快;环保限产政策密集发力,钢厂复产延后;中美贸易战出现缓和迹象,市场宏观悲观情绪缓解。预计4月份国内钢价整体或将呈震荡向上走势


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